孙国茂：以上市公司为抓手借力资本市场 助推山东经济高质量发展

滨州日报/滨州网讯 12月10日，在滨州市第六届资本对接大会组织举办的“产融结合、资本赋能”平行论坛上，青岛大学经济学院教授、博士生导师孙国茂以《上市公司助力高质量发展》为主题进行了主旨演讲。

孙国茂在演讲中介绍，今年以来召开的研究经济工作的中央政治局会议多次提到了资本市场——2月22日的中央政治局会议上，习近平总书记指出要建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，完善资本市场基础性制度；4月19日的中央政治局会议上，习近平总书记指出要以关键制度创新促进资本市场健康发展，科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制；7月30日的中央政治局会议上，习近平总书记再次强调要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，引导更多中长期资金进入。同时，习近平总书记多次就山东加快“腾笼换鸟、凤凰涅槃”提出明确要求。

孙国茂表示，“腾笼换鸟”指的就是利用资本市场进行资本运营，把好的资产装到笼子里。山东经济实现高质量发展，必须解决中小企业和民营企业的问题，中小企业要控制住资产负债率，如果资产负债率超过60%，不建议其走资本市场股权融资的道路。

孙国茂提出，山东要实现走在前列的目标，一方面GDP的总量要保持在全国前列，另一方面GDP的增速也不能低于全国平均水平。要提高山东GDP的增速，目前最有效、最有力的一个抓手就是资本市场，即利用上市公司。他举例，浙江在2017年就出台了《浙江省推进企业上市和并购重组“凤凰行动”计划》，利用全省的上市公司实现全省经济的凤凰涅槃。

孙国茂还列出一组数据：截至2018年底，山东196家上市公司的总市值为15277.91亿元，占全国的比重为3.19%；全省上市公司数量占全国的比重为5.47%，实现了占比为3.97%的营业收入、2.97%的净利润；全省上市公司的总资产占全国的比重为1.06%、净资产占全国的比重为2.82%、总市值占全国的比重为3.19%。他表示，从这些数据中可以看到，山东上市公司的获利能力、资产整合能力及市值管理能力相对较弱。要改变这一情况，山东的上市公司要走并购重组的道路，通过收购兼并提高上市公司的营业收入。提高上市公司质量是提高资本市场投资价值的源泉，有助于增强资本市场吸引力，形成良性循环。要以上市公司为抓手，借力资本市场，助推山东经济高质量发展。